一句话商业模式：大型造纸企业，生产包装纸与纸浆。
护城河评估：造纸规模效应与林浆纸一体化构成一定成本优势。
经营受纸价周期拖累，负债偏高。
PE为负、PB约0.56倍，总市值约82亿，破净但盈利亏损、负债高。
当前亏损，盈利周期性弱。
破净估值偏低，但需等待周期修复。
破净提供一定保护，但债务与亏损制约。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 68 | 普通 |
| 护城河 | 20% | 52 | 偏弱 |
| 财务值 | 20% | 40 | 偏弱 |
| 盈利力 | 15% | 38 | 偏弱 |
| 管理层 | 15% | 48 | 偏弱 |
| 安全值 | 20% | 40 | 偏弱 |
| 综合分 | 100% | 46.1 | 偏弱 |