一句话商业模式：全球领先的集成电路封装测试企业，客户为芯片设计公司。
护城河评估：规模与技术平台具备优势，但封测资本密集、议价能力一般。
产业资本入主后治理改善，海外并购整合能力较强。
总市值约1306亿元，PE67倍、PB4.51，估值偏高。
盈利随半导体周期波动，净利率受折旧与产能利用率影响。
PE67倍反映周期回暖预期，估值并不便宜。
高估值与强周期叠加，安全边际有限。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 72 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 70 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 62 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 60 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 66 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 27 | 偏弱 |
| 综合分 | 100% | 57.9 | 普通 |