海螺水泥（600585）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：水泥全球龙头（海螺）

护城河评估：成本优势+规模全球第一，护城河宽

二、管理层与资本配置

优秀治理，分红慷慨

三、财务健康

现金流极强，负债低

行情参考（2026-08-16）：现价 17.36 元，总市值 约916.10 亿元，PE(TTM) 11.79，PB 0.48。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

水泥需求下行但成本领先

五、估值与内在价值

PE11.8，PB0.48破净

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 11.8 / PB 0.48 / 股息 — → 估值分 85（低估）｜PE11.8 很低估；PB0.48 破净；中市值916亿

六、安全边际

破净+高股息+龙头

七、风险信号

八、综合评分