一句话商业模式：参股雅砻江水电等优质水电资产，以投资收益为主的清洁能源企业。
护城河评估：稀缺水电资源与长期低边际成本构成宽阔护城河。
四川国资平台，分红稳定、资本配置审慎。
PE_ttm 约 18、PB 约 1.9，市值约 831 亿，估值合理。
水电盈利高且稳定，现金流极佳、ROE 优秀。
PE 约 18 倍对优质水电资产处合理区间。
稳定现金流与合理估值提供良好安全边际。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 78 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 72 | 良好 |
| 财务值 | 20% | 75 | 良好 |
| 盈利力 | 15% | 72 | 良好 |
| 管理层 | 15% | 68 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 70 | 普通 |
| 综合分 | 100% | 72.2 | 良好 |