百川能源（600681）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：河北百川（城市燃气）

护城河评估：区域燃气垄断

二、管理层与资本配置

民营治理

三、财务健康

PE19，盈利稳定

行情参考（2026-08-16）：现价 3.39 元，总市值 约45.45 亿元，PE(TTM) 18.55，PB 1.26。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

燃气稳定

五、估值与内在价值

PB1.26

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 18.6 / PB 1.26 / 股息 — → 估值分 71（合理偏低）｜PE18.6 偏低；PB1.26 很低；小市值波动风险

六、安全边际

低估值

七、风险信号

八、综合评分