一句话商业模式：北京轨道交通车辆基地上盖（TOD）房地产开发与经营。
护城河评估：TOD 模式具一定资源门槛，但公司规模小、财务压力大，护城河弱。
北京国资背景，但净资产为负反映财务与经营压力较大。
PE_ttm 为负（亏损）、PB 为负（净资产为负），市值约 65 亿，财务风险高。
亏损且净资产为负，盈利能力很差。
净资产为负使估值失去正常参考，风险偏高。
财务结构恶化，安全边际弱。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 52 | 偏弱 |
| 护城河 | 20% | 32 | 偏弱 |
| 财务值 | 20% | 25 | 偏弱 |
| 盈利力 | 15% | 22 | 偏弱 |
| 管理层 | 15% | 32 | 偏弱 |
| 安全值 | 20% | 25 | 偏弱 |
| 综合分 | 100% | 29.7 | 偏弱 |