一句话商业模式：中国船舶集团旗下军用与民用船舶制造企业，聚焦华南造船。
护城河评估：军工造船牌照与船型技术构成较强壁垒，护城河中偏上。
央企背景治理规范，经营随军船订单与民船周期波动。
PE_ttm 约 30、PB 约 2.1，市值约 402 亿，估值中性偏高。
盈利受造船周期影响，订单交付支撑中长期改善。
PE 约 30 倍，考虑军工属性估值中性偏高。
军工资产具稀缺性，但估值不低，安全边际一般。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 62 | 普通 |
| 护城河 | 20% | 58 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 50 | 偏弱 |
| 盈利力 | 15% | 48 | 偏弱 |
| 管理层 | 15% | 52 | 偏弱 |
| 安全值 | 20% | 62 | 普通 |
| 综合分 | 100% | 55.2 | 偏弱 |