一句话商业模式：大中轻型客车整车制造与销售，旗下有金龙、海格等品牌。
护城河评估：客车行业品牌与渠道构成一定壁垒，海外出口提供增量，护城河中偏上。
厦门国资背景，经营改善中，资本配置较稳健。
PE_ttm 约 13、PB 约 2.2，市值约 79 亿，估值合理偏低。
盈利恢复中，净利率改善但客车行业利润率不高。
PE 约 13 倍，估值合理偏低。
合理估值提供一定安全边际，盈利修复是弹性来源。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 68 | 普通 |
| 护城河 | 20% | 52 | 偏弱 |
| 财务值 | 20% | 58 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 55 | 偏弱 |
| 管理层 | 15% | 52 | 偏弱 |
| 安全值 | 20% | 68 | 普通 |
| 综合分 | 100% | 58.5 | 普通 |