一句话商业模式：以焦炭生产销售为主，并参股煤化工企业获取投资收益。
护城河评估：焦化行业同质化，规模与产业链配套带来有限成本优势。
山西国资背景，管理层稳健，资本开支围绕环保改造。
PE近66倍显示盈利微薄，PB约0.64倍破净，总市值约96亿。
焦炭价格周期下行，盈利弹性大、稳定性差。
PB破净显示估值偏低，但盈利支撑较弱。
低PB提供缓冲，安全边际尚可。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 70 | 普通 |
| 护城河 | 20% | 45 | 偏弱 |
| 财务值 | 20% | 52 | 偏弱 |
| 盈利力 | 15% | 40 | 偏弱 |
| 管理层 | 15% | 50 | 偏弱 |
| 安全值 | 20% | 45 | 偏弱 |
| 综合分 | 100% | 48.9 | 偏弱 |