一句话商业模式：从事房地产开发与销售，收入随项目结算周期大幅波动。
护城河评估：中小房企品牌与土地储备均不占优，几乎无护城河。
国资背景，管理层面临去化与降杠杆压力。
PE为负说明亏损，PB近9.2倍极高，总市值约50亿，财务压力大。
地产下行导致结转亏损，盈利能力弱。
高PB与亏损背离，估值失真。
高市净率下安全边际极弱。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 60 | 普通 |
| 护城河 | 20% | 28 | 偏弱 |
| 财务值 | 20% | 25 | 偏弱 |
| 盈利力 | 15% | 25 | 偏弱 |
| 管理层 | 15% | 35 | 偏弱 |
| 安全值 | 20% | 10 | 偏弱 |
| 综合分 | 100% | 27.6 | 偏弱 |