一句话商业模式：以酒店运营与加盟管理为主，覆盖经济型到中高端品牌矩阵。
护城河评估：规模化品牌矩阵与会员体系形成连锁经营壁垒。
上海国资背景，管理层专业，并购整合经验丰富。
PE约18倍，PB约1.23倍，总市值约197亿，现金流较稳健。
加盟模式轻资产、毛利较高，但RevPAR受出行景气影响。
PE、PB处于历史中低区间，估值合理偏低。
低PB与品牌价值提供一定安全边际。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 82 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 70 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 68 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 68 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 68 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 74 | 良好 |
| 综合分 | 100% | 71.0 | 普通 |