一句话商业模式：我国主力战斗机总装制造企业，收入来自军机批产交付。
护城河评估：军工主机厂牌照与技术垄断地位，护城河极宽。
航空工业集团旗下，管理层专业，资本配置服务装备建设。
PE约44倍，PB约5.3倍，总市值约1245亿，订单与现金较稳定。
军品定价受管控，毛利率有限但订单确定性高。
PE、PB偏高，反映军工资产稀缺性与长期预期。
垄断地位提供长期保护，但估值溢价削弱短期安全边际。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 78 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 88 | 优秀 |
| 财务值 | 20% | 72 | 良好 |
| 盈利力 | 15% | 68 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 78 | 良好 |
| 安全值 | 20% | 30 | 偏弱 |
| 综合分 | 100% | 67.7 | 普通 |