一句话商业模式：天然气全产业链运营，涵盖上游资源、贸易与城市燃气分销。
护城河评估：全国性燃气分销网络与接收站资源形成规模与牌照壁垒。
民营头部企业管理规范，战略聚焦天然气，资本配置较理性。
PE 约13倍、PB 约2.5倍，总市值近600亿元，现金流稳健。
顺价机制逐步理顺，盈利稳定，上游贸易提供业绩弹性。
PE 约13倍处合理偏低区间，估值具一定吸引力。
稳定现金流与较低 PE 提供较好安全边际。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 72 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 65 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 68 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 65 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 68 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 70 | 普通 |
| 综合分 | 100% | 67.8 | 普通 |