一句话商业模式：清香型白酒龙头，品牌力强、全国化扩张。
护城河评估：品牌加稀缺产能与渠道，护城河宽。
管理层优秀，增长与分红兼顾。
PE约13.9、PB约3.71，ROE高、财务健康。
高净利率，盈利质量优。
PE14、PB3.7，处于合理偏低区间。
高端白酒韧性强叠加估值回落，安全边际较好。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 85 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 85 | 良好 |
| 财务值 | 20% | 85 | 良好 |
| 盈利力 | 15% | 88 | 优秀 |
| 管理层 | 15% | 80 | 良好 |
| 安全值 | 20% | 59 | 普通 |
| 综合分 | 100% | 79.5 | 良好 |