一句话商业模式：面向政府与行业客户提供数据中心、云网融合与数字化解决方案，属IT服务与集成。
护城河评估：央企背景与行业资质带来政企订单优势，但系统集成毛利薄、客户集中度较高。
中国电科体系控股，治理规范，资本配置围绕主业整合，股东回报中规中矩。
总市值约114亿元，PE约40倍、PB约2.4倍，应收账款规模较大，现金流需关注。
集成业务毛利率偏低，净利率有限，利润增长依赖项目节奏与规模效应。
近40倍PE对低毛利集成业务偏高，PB约2.4倍，估值缺乏安全垫。
估值高于盈利质量所支撑的水平，安全边际偏弱。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 72 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 58 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 65 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 58 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 60 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 46 | 偏弱 |
| 综合分 | 100% | 58.7 | 普通 |