妙可蓝多（600882）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：奶酪龙头（妙可蓝多）

护城河评估：奶酪品牌+蒙牛入主

二、管理层与资本配置

蒙牛入主治理改善

三、财务健康

PE79，盈利承压

行情参考（2026-08-16）：现价 21.18 元，总市值 约107.69 亿元，PE(TTM) 78.74，PB 2.25。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

奶酪需求放缓

五、估值与内在价值

PB2.25

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 78.7 / PB 2.25 / 股息 — → 估值分 36（偏贵）｜PE78.7 过高；PB2.25 中性

六、安全边际

无

七、风险信号

八、综合评分