宏发股份（600885）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：继电器全球龙头（宏发）

护城河评估：继电器全球份额+技术

二、管理层与资本配置

优秀治理

三、财务健康

现金流强

行情参考（2026-08-16）：现价 36.20 元，总市值 约560.23 亿元，PE(TTM) 28.74，PB 4.24。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

继电器+高压直流稳定增长

五、估值与内在价值

PE28.7，估值中高

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 28.7 / PB 4.24 / 股息 — → 估值分 53（合理）｜PE28.7 中性；PB4.24 偏贵；中市值560亿

六、安全边际

全球龙头

七、风险信号

八、综合评分