一句话商业模式：江苏省城商行，以对公信贷与零售存贷利差为主要收入来源。
护城河评估：区域网点与政务客户资源形成转换成本，江苏经济腹地支撑资产质量，护城河中等偏窄。
区域国资背景，分红稳定，资本配置以信贷扩张为主，风格稳健。
PE 6.28、PB 0.84，估值处银行板块低位；银行高杠杆经营，资产质量依赖区域经济。
净息差承压但规模扩张抵消，ROE 常年居上市银行前列，盈利稳定。
PE 与 PB 均处低位，估值偏低估。
低 PB 加高拨备提供下行保护，股息率具吸引力。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 78 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 62 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 70 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 72 | 良好 |
| 管理层 | 15% | 66 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 91 | 优秀 |
| 综合分 | 100% | 73.1 | 良好 |