一句话商业模式：华电旗下新能源发电平台，风电光伏运营售电。
护城河评估：央企背景与资源获取能力，规模化装机，但电价受管制，护城河中窄。
央企，资本开支大，分红一般。
PE 34.06、PB 1.49，重资产高负债，现金流受补贴影响。
盈利稳定但受电价与补贴退坡影响，ROE 中等。
估值反映成长预期，合理偏贵。
高资本开支与补贴不确定，安全边际一般。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 70 | 普通 |
| 护城河 | 20% | 54 | 偏弱 |
| 财务值 | 20% | 54 | 偏弱 |
| 盈利力 | 15% | 56 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 54 | 偏弱 |
| 安全值 | 20% | 70 | 普通 |
| 综合分 | 100% | 59.1 | 普通 |