一句话商业模式：中国最大海上油气勘探开采企业，收入依赖油气产量与油价。
护城河评估：海上油气资源禀赋与低成本优势，央企牌照，护城河较宽。
央企，分红慷慨且承诺明确，资本配置优异。
PE 11.62、PB 1.88，现金流充沛，负债低。
桶油成本全球领先，毛利率高，盈利强且呈周期性。
估值合理偏低，股息率高。
低估值加高分红，安全边际较好。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 78 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 76 | 良好 |
| 财务值 | 20% | 78 | 良好 |
| 盈利力 | 15% | 80 | 良好 |
| 管理层 | 15% | 80 | 良好 |
| 安全值 | 20% | 78 | 良好 |
| 综合分 | 100% | 78.2 | 良好 |