恒源煤电（600971）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：安徽恒源（煤炭+电力）

护城河评估：煤炭资源

二、管理层与资本配置

国企治理

三、财务健康

PE为负，盈利波动

行情参考（2026-08-16）：现价 8.36 元，总市值 约100.32 亿元，PE(TTM) -53.24，PB 0.87。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

煤价波动

五、估值与内在价值

PB0.87破净

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE -53.2 / PB 0.87 / 股息 — → 估值分 40（偏贵）｜亏损 PE≤0；PB0.87 破净

六、安全边际

破净

七、风险信号

八、综合评分