一句话商业模式：安徽煤炭企业，主营炼焦煤开采洗选，并延伸煤化工与砂石骨料业务。
护城河评估：焦煤资源禀赋与一体化布局形成成本基础，煤种稀缺性提供一定护城河。
安徽省属国资，管理层推进产业链延伸，分红较为稳定，资本配置务实。
总市值约443亿，PE 25.84倍、PB 1.05倍，资产规模大、负债可控。
焦煤价格回落压缩吨煤利润，煤化工补充收入，整体净利率中等。
PE约25.8倍、PB 1.05倍，煤价下行期估值偏中性，缺乏显著折价。
资源与分红提供一定支撑，但周期位置决定安全边际一般。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 82 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 58 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 62 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 52 | 偏弱 |
| 管理层 | 15% | 60 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 68 | 普通 |
| 综合分 | 100% | 62.6 | 普通 |