一句话商业模式：煤炭开采与销售为主，配套自有铁路、港口与电厂，形成煤电路港航一体化经营。
护城河评估：优质煤炭资源与自有运输网络形成成本与一体化壁垒，抗周期能力行业最强。
央企治理规范的典范，长期高比例分红，资本开支克制，股东回报意识突出。
市盈率约十九倍、市净率约二点二二倍，总市值约一万亿元，现金流极为充沛。
煤价高位下盈利丰厚，长协比例高平抑波动，盈利质量优异。
市盈率处于煤炭股中等偏高位置，反映其确定性溢价，估值合理。
高分红与一体化经营提供防御性，但煤价周期决定上行空间。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 88 | 优秀 |
| 护城河 | 20% | 85 | 良好 |
| 财务值 | 20% | 85 | 良好 |
| 盈利力 | 15% | 82 | 良好 |
| 管理层 | 15% | 82 | 良好 |
| 安全值 | 20% | 72 | 良好 |
| 综合分 | 100% | 81.8 | 良好 |