一句话商业模式：浙江省属综合券商，以经纪、资管和投行为主，并参控股基金公司分享管理费收入。
护城河评估：区域券商具本地客户基础与参股基金贡献，但牌照业务竞争激烈，护城河有限。
国资控股治理规范，参控股资管平台提供稳定利润来源，资本配置尚可。
市盈率约十一倍、市净率约一点零一倍，总市值约三百九十二亿元，杠杆水平适中。
经纪与自营随行情波动，基金投资收益平滑了业绩，盈利质量中上。
市净率仅一倍出头，估值处于券商股偏低水平。
低市净率叠加区域客户基础，安全边际尚可。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 72 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 50 | 偏弱 |
| 财务值 | 20% | 64 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 64 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 60 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 80 | 良好 |
| 综合分 | 100% | 64.6 | 普通 |