一句话商业模式：重庆市供排水一体化运营，自来水销售与污水处理均属特许经营。
护城河评估：区域供排水管网独家运营，需求刚性且现金流高度可预测。
国资控股，经营稳健保守，资本开支以管网改造与水质提升为主。
PE约23.2倍、PB约1.1倍，总市值192亿元，负债率处于适中水平。
水价与污水处理费受政府定价约束，ROE偏低但盈利极为稳定。
PE约23倍高于公用事业均值，PB约1.1倍贴近净资产。
现金流稳定支撑分红，但估值已反映防御属性，安全边际一般。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 85 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 75 | 良好 |
| 财务值 | 20% | 78 | 良好 |
| 盈利力 | 15% | 62 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 68 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 68 | 普通 |
| 综合分 | 100% | 72.2 | 良好 |