一句话商业模式：由国泰君安与海通合并形成的头部综合券商。
护城河评估：头部券商牌照叠加客户与资本规模优势,护城河较宽。
国资背景,整合后资本配置效果待验证。
PE约9倍、PB约0.89倍,市值约2955亿。
盈利强周期但综合实力强,业绩居行业前列。
PE/PB偏低,估值偏低。
低估值叠加头部地位提供安全边际。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 70 | 普通 |
| 护城河 | 20% | 68 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 68 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 62 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 62 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 87 | 优秀 |
| 综合分 | 100% | 70.2 | 普通 |