国泰海通（601211）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：国泰君安+海通合并（券商航母）

护城河评估：券商龙头+合并规模，护城河宽

二、管理层与资本配置

央企治理，分红稳定

三、财务健康

资本充足

行情参考（2026-08-16）：现价 17.95 元，总市值 约3155.80 亿元，PE(TTM) 14.37，PB 0.98。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

综合券商盈利领先

五、估值与内在价值

PE14.4，PB0.98破净

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 14.4 / PB 0.98 / 股息 — → 估值分 81（低估）｜PE14.4 偏低；PB0.98 破净；大市值3156亿稳健

六、安全边际

破净+龙头

七、风险信号

八、综合评分