陕西煤业（601225）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：陕西煤业（动力煤龙头）

护城河评估：陕北优质动力煤+成本，护城河宽

二、管理层与资本配置

国企治理，分红高

三、财务健康

现金流极强

行情参考（2026-08-16）：现价 25.37 元，总市值 约2459.62 亿元，PE(TTM) 15.21，PB 2.64。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

煤价周期但成本优势

五、估值与内在价值

PE15.2，股息率高

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 15.2 / PB 2.64 / 股息 — → 估值分 72（合理偏低）｜PE15.2 偏低；PB2.64 中性；大市值2460亿稳健

六、安全边际

高股息+低成本

七、风险信号

八、综合评分