一句话商业模式：全球SiP系统级封装龙头，为消费电子大客户提供微型化模块制造。
护城河评估：EMS代工模式，客户高度集中，技术迭代快但议价权偏弱，护城河有限。
台资背景管理团队，资本开支随大客户订单波动，股东回报中规中矩。
PE约26.5倍、PB约2.4倍，总市值约541亿，负债与现金流尚可。
毛利率偏低，盈利受大客户订单与汇率影响，净利率薄。
PE与PB均处中性偏上水平，成长依赖新品类放量。
估值无明显折价，安全边际一般。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 72 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 50 | 偏弱 |
| 财务值 | 20% | 60 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 55 | 偏弱 |
| 管理层 | 15% | 58 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 64 | 普通 |
| 综合分 | 100% | 59.0 | 普通 |