一句话商业模式：国有大型商业银行，网点覆盖最广、县域业务优势突出。
护城河评估：牌照壁垒、庞大存款基础与低资金成本，护城河宽。
国有大行治理规范，分红稳定、股东回报良好。
PE约8.2倍、PB约0.85倍，总市值约2.44万亿，资本充足。
净息差承压但盈利稳健，ROE处行业较好水平。
PB低于1，估值不高，股息率有吸引力。
低估值叠加高股息提供较好安全边际。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 85 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 78 | 良好 |
| 财务值 | 20% | 72 | 良好 |
| 盈利力 | 15% | 70 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 70 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 87 | 优秀 |
| 综合分 | 100% | 76.9 | 良好 |