一句话商业模式：生活垃圾焚烧发电项目投资运营，覆盖多省市固废处理业务。
护城河评估：焚烧发电特许经营权与项目储备形成区域壁垒，运营经验丰富。
国资背景治理稳健，项目扩张较快，资本开支与负债压力偏大。
PE约17.0倍、PB约1.45倍，总市值120亿元，负债率偏高。
运营收入稳定但补贴退坡与折旧上行，ROE中等偏下。
PE约17倍、PB约1.45倍，估值处环保行业中位水平。
现金流稳定但估值无折价，安全边际一般。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 76 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 66 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 62 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 60 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 60 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 74 | 良好 |
| 综合分 | 100% | 66.0 | 普通 |