一句话商业模式：垃圾焚烧发电及固废处理运营，采用BOT特许经营模式。
护城河评估：特许经营权与区域排他性构成中等护城河。
国资背景，运营稳健，扩张趋缓。
PE约16.7倍、PB约1.4倍，总市值约118亿，重资产。
运营现金流稳定，盈利受补贴与产能利用率影响。
估值中性，成长性有限。
现金流派息尚可，安全边际一般。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 76 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 62 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 58 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 62 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 60 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 74 | 良好 |
| 综合分 | 100% | 64.7 | 普通 |