一句话商业模式：全国性寿险公司，聚焦保障与财富管理。
护城河评估：寿险牌照与品牌，规模处次梯队，护城河中偏弱。
国资背景，管理层近年更迭较多。
PE约4倍、PB约1.4倍，总市值约1775亿。
利润对投资端高度敏感，波动大。
PE低但PB不低，需结合投资假设判断。
估值取决于资产端，安全边际一般。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 76 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 62 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 66 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 62 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 60 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 86 | 优秀 |
| 综合分 | 100% | 68.7 | 普通 |