一句话商业模式：制造轴流压缩机与能量回收透平，并向工业气体运营与工程服务延伸。
护城河评估：大型透平设备技术门槛高、客户黏性强，冶金化工领域份额领先。
国资背景，历史上推进工程总包与气体运营扩张，资本配置效果待验证。
总市值约155亿元，PB 1.73资产偏重，应收账款与工程回款压力较大。
PE 23倍，盈利受冶金化工景气影响，气体运营提供部分稳定收益。
PE 23倍对周期设备制造略偏贵，PB 1.73亦不算便宜。
设备订单与气体运营双轮驱动，但周期属性使安全边际一般。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 80 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 68 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 64 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 62 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 62 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 62 | 普通 |
| 综合分 | 100% | 65.4 | 普通 |