一句话商业模式：全球最大银行之一，零售与对公综合金融服务。
护城河评估：牌照、规模、低成本存款与国有信用，护城河最宽。
国有大行治理规范，分红稳定、回报良好。
PE约7.8倍、PB约0.74倍，总市值约2.93万亿。
盈利稳健，ROE行业领先，息差承压。
低估值叠加高股息，估值吸引力强。
安全边际较好。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 86 | 优秀 |
| 护城河 | 20% | 80 | 良好 |
| 财务值 | 20% | 74 | 良好 |
| 盈利力 | 15% | 72 | 良好 |
| 管理层 | 15% | 72 | 良好 |
| 安全值 | 20% | 91 | 优秀 |
| 综合分 | 100% | 79.2 | 良好 |