一句话商业模式：生产全钢与半钢子午线轮胎，出口与配套市场并行，赚制造成本与渠道差价。
护城河评估：海外基地与成本控制形成部分优势，但轮胎行业品牌与渠道壁垒不高。
民企控股，海外扩产较为激进，资本开支与负债同步抬升。
总市值约62亿元，PB 1.03，产能扩张期资金占用大，负债率偏高。
PE 22倍，毛利率受天然橡胶与海运费波动影响，盈利弹性大。
PE 22倍对同质化制造偏贵，PB 1.03仅反映账面水平。
出口与海外产能是增长点，但周期波动限制安全边际。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 72 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 50 | 偏弱 |
| 财务值 | 20% | 52 | 偏弱 |
| 盈利力 | 15% | 55 | 偏弱 |
| 管理层 | 15% | 52 | 偏弱 |
| 安全值 | 20% | 68 | 普通 |
| 综合分 | 100% | 57.2 | 普通 |