一句话商业模式：绍兴区域农商行，以小微与三农信贷为主，赚取存贷利差。
护城河评估：区域网点下沉与小微客户关系稳固，但受大行下沉挤压。
农商行治理，分红稳定，扩表受区域经济与资本约束。
总市值约98亿元，PB 0.48显著低于净资产，资本与拨备水平尚可。
PE 4.96倍，ROE 约两位数，净息差收窄但小微定价能力较优。
PE 约5倍、PB 0.48，估值在银行股中处于低位。
极低 PB 与稳定分红提供较强安全边际。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 84 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 62 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 72 | 良好 |
| 盈利力 | 15% | 70 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 66 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 87 | 优秀 |
| 综合分 | 100% | 73.0 | 良好 |