中国铝业（601600）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：中国铝业（电解铝龙头）

护城河评估：铝土矿+电解铝规模，护城河宽

二、管理层与资本配置

央企治理，分红提升

三、财务健康

现金流改善

行情参考（2026-08-16）：现价 9.26 元，总市值 约1588.55 亿元，PE(TTM) 10.83，PB 2.03。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

铝价支撑盈利

五、估值与内在价值

PE10.8，PB2.03

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 10.8 / PB 2.03 / 股息 — → 估值分 76（低估）｜PE10.8 很低估；PB2.03 中性；中市值1589亿

六、安全边际

低估值

七、风险信号

八、综合评分