一句话商业模式：寿险龙头，通过保单承保与投资获取利差与费差。
护城河评估：品牌、渠道与庞大存量保单形成强转换成本和规模优势，护城河宽。
大型国企，投资风格稳健，分红稳定，资本配置偏保守。
PE约4倍，PB约1.54倍，总市值约1.02万亿元，内含价值提供支撑。
利润受投资端与利率假设影响大，承保端质量稳定，盈利波动中等。
PE极低、隐含估值便宜，估值具备吸引力。
低PE与庞大浮存金提供较强安全边际，但利率与资本市场波动为变量。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 70 | 普通 |
| 护城河 | 20% | 72 | 良好 |
| 财务值 | 20% | 70 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 72 | 良好 |
| 管理层 | 15% | 65 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 82 | 良好 |
| 综合分 | 100% | 72.3 | 良好 |