一句话商业模式：国有大型零售银行，依托邮政网络经营存贷与中间业务。
护城河评估：庞大网点与稳定低成本存款基础形成转换成本和规模优势，护城河较宽。
国企治理，分红率稳定提升，资本配置稳健。
PE约7倍，PB约0.62倍，总市值约6497亿元，资产质量整体稳健。
净息差收窄压制盈利增速，但零售基础扎实，盈利能力中等偏上。
PB低于1、PE偏低，估值具备吸引力且股息率较高。
低估值与高股息提供较厚安全边际，风险主要来自息差与资产质量。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 72 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 68 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 72 | 良好 |
| 盈利力 | 15% | 65 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 62 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 91 | 优秀 |
| 综合分 | 100% | 72.5 | 良好 |