一句话商业模式：全球最大建筑与房地产综合承包商，涵盖房建、基建与地产开发。
护城河评估：超大规模与全产业链能力形成成本与资质壁垒，但工程业务毛利薄，护城河中等。
央企龙头，分红稳定、估值管理较积极，资本配置偏保守。
PE约5.7倍，PB约0.36倍，总市值约1797亿元，PB显著低于净资产。
房建与基建净利率低，地产业务拖累，整体盈利稳定但增速放缓。
PE与PB均处极低区间，估值吸引力显著。
极低PB与稳定分红提供较厚安全边际，地产与应收为主要变量。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 70 | 普通 |
| 护城河 | 20% | 58 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 58 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 58 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 58 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 89 | 优秀 |
| 综合分 | 100% | 65.4 | 普通 |