中国电信（601728）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：中国电信（运营商+云+算力）

护城河评估：网络+云（天翼云），护城河宽

二、管理层与资本配置

央企治理，分红率高

三、财务健康

现金流强

行情参考（2026-08-16）：现价 6.57 元，总市值 约6012.02 亿元，PE(TTM) 18.98，PB 1.31。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

云+算力增长

五、估值与内在价值

PE19，估值合理

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 19.0 / PB 1.31 / 股息 — → 估值分 78（低估）｜PE19.0 偏低；PB1.31 很低；大市值6012亿稳健

六、安全边际

龙头+分红

七、风险信号

八、综合评分