一句话商业模式：光伏电站开发与运营，持有并运营集中式与分布式光伏。
护城河评估：电站资源与运营经验形成一定壁垒，但重资产、受电价政策影响，护城河中等偏窄。
民营运营商，扩张依赖项目融资，资本配置偏激进。
PE约640倍（盈利很薄），PB约0.77倍，总市值约126亿元，负债率较高。
电站运营毛利高但折旧与财务费用重，盈利微薄、质量偏弱。
PB低于1但PE极高，估值取决于盈利修复。
PB偏低提供有限保护，高杠杆与盈利薄弱限制安全边际。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 60 | 普通 |
| 护城河 | 20% | 50 | 偏弱 |
| 财务值 | 20% | 48 | 偏弱 |
| 盈利力 | 15% | 38 | 偏弱 |
| 管理层 | 15% | 52 | 偏弱 |
| 安全值 | 20% | 45 | 偏弱 |
| 综合分 | 100% | 48.1 | 偏弱 |