一句话商业模式：海上油田服务龙头，提供钻井、物探、测录井与船舶服务。
护城河评估：海上油服设备与作业资质壁垒高，规模居前，护城河中等偏上。
央企，资本开支随油价周期，分红稳定。
PE约15倍，PB约1.27倍，总市值约600亿元，盈利随油价波动。
高油价时盈利弹性大，作业量驱动利润，盈利质量中等。
PE与PB处中性，估值合理。
油服强周期，安全边际取决于油价中枢。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 65 | 普通 |
| 护城河 | 20% | 58 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 65 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 58 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 58 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 76 | 良好 |
| 综合分 | 100% | 63.7 | 普通 |