新华文轩（601811）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：新华文轩（四川出版发行）

护城河评估：出版+发行渠道

二、管理层与资本配置

国企治理，分红高

三、财务健康

现金流好

行情参考（2026-08-16）：现价 11.91 元，总市值 约146.95 亿元，PE(TTM) 9.39，PB 0.98。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

出版稳定

五、估值与内在价值

PE9.4，股息率高

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 9.4 / PB 0.98 / 股息 — → 估值分 83（低估）｜PE9.4 很低估；PB0.98 破净

六、安全边际

低估值+高股息

七、风险信号

八、综合评分