招商轮船（601872）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：招商轮船（油运+干散货+集运）

护城河评估：船队规模+央企，护城河宽

二、管理层与资本配置

央企治理，分红稳定

三、财务健康

现金流强

行情参考（2026-08-16）：现价 17.05 元，总市值 约1376.71 亿元，PE(TTM) 17.40，PB 3.20。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

航运周期景气

五、估值与内在价值

PE17.4，估值合理

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 17.4 / PB 3.20 / 股息 — → 估值分 59（合理）｜PE17.4 偏低；PB3.20 偏贵；中市值1377亿

六、安全边际

景气周期

七、风险信号

八、综合评分