南方传媒（601900）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：广东出版（南方传媒）

护城河评估：出版牌照+教育

二、管理层与资本配置

国企治理，分红高

三、财务健康

现金流好

行情参考（2026-08-16）：现价 11.83 元，总市值 约104.34 亿元，PE(TTM) 10.20，PB 1.21。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

出版稳定

五、估值与内在价值

PE10.2，股息率高

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 10.2 / PB 1.21 / 股息 — → 估值分 80（低估）｜PE10.2 很低估；PB1.21 很低

六、安全边际

低估值+高股息

七、风险信号

八、综合评分