一句话商业模式：区域性综合券商，靠经纪、投行与自营业务盈利。
护城河评估：券商牌照但同质化竞争，护城河偏窄。
经营中规中矩，弹性依赖市场。
PE约23倍、PB约1.25倍，估值偏高。
强周期，盈利随市场波动。
估值偏高。
一般。