一句话商业模式：国内轮胎龙头，旗下朝阳、好运等品牌，靠乘用车与商用车轮胎制造销售赚钱。
护城河评估：品牌与规模优势、渠道网络，形成中等护城河。
民营，经营务实，分红与资本开支相对平衡。
PE约9倍、PB约1.52倍、总市值约382亿元，现金流较强、负债中等。
规模效应下毛利率稳定，盈利能力优于多数轮胎同行。
PE低、PB合理，估值偏低。
低估值叠加龙头地位，安全边际较好。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 78 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 68 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 72 | 良好 |
| 盈利力 | 15% | 70 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 68 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 74 | 良好 |
| 综合分 | 100% | 71.3 | 普通 |