一句话商业模式：生产智能电网与配电自动化设备，客户为国家电网与新能源电站。
护城河评估：电网准入资质与集采中标记录构成壁垒，但价格竞争激烈，护城河中低。
控制权变更后管理层随之调整，战略执行与整合效果需时间检验。
PE 三十四倍、PB 三点八倍，市值七十三亿，盈利随电网投资波动。
设备业务毛利率中等，净利率受集采价格与原材料成本影响。
三十余倍 PE 对电网设备偏中性偏贵，PB 亦不便宜。
电网投资托底需求，但估值已反映乐观预期，安全垫偏薄。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 76 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 52 | 偏弱 |
| 财务值 | 20% | 58 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 55 | 偏弱 |
| 管理层 | 15% | 52 | 偏弱 |
| 安全值 | 20% | 51 | 偏弱 |
| 综合分 | 100% | 55.9 | 偏弱 |