一句话商业模式：在成都区域经营城市管道燃气销售与安装服务，用户以居民与工商业为主。
护城河评估：特许经营权与管网资产构成区域垄断，护城河清晰且较为稳定。
国资背景管理层经营规范，分红稳定，资本开支随管网改造节奏推进。
PE 十七倍、PB 一点六倍，市值七十八亿，现金流稳定、负债适中。
燃气销售毛利率受顺价机制约束，净利率平稳，盈利质量较好。
十七倍 PE 对公用事业略偏高，PB 中性，估值总体合理。
需求刚性与区域垄断提供稳定回报，价格管制是主要约束。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 86 | 优秀 |
| 护城河 | 20% | 70 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 72 | 良好 |
| 盈利力 | 15% | 62 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 68 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 68 | 普通 |
| 综合分 | 100% | 70.1 | 普通 |