一句话商业模式：煤炭贸易加热电联产（物产中大系），靠能源供应链与热电销售赚钱。
护城河评估：供应链规模与区域热电特许，护城河中等。
国企背景，治理规范、分红稳定。
PE约10倍、PB约1.19倍、总市值约70亿元，现金流稳健、低估值。
盈利稳健，热电提供稳定利润。
PE低、PB低，估值偏低。
低估值叠加国企业务，安全边际较好。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 78 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 58 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 68 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 62 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 64 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 80 | 良好 |
| 综合分 | 100% | 67.9 | 普通 |